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MiFID passporting

Passaporto europeo e operatività in Italia

Libera prestazione di servizi ai sensi degli artt. 34-35 MiFID II

Perché un'impresa di investimento autorizzata nei Paesi Bassi può prestare legittimamente servizi in Italia, e quali servizi sono coperti dalla notifica transfrontaliera.

Ufficio di rappresentanza del gruppo, Via Dante 7, Milano

Identità societaria e vigilanzaPassaporto europeo e operatività in ItaliaLicenze e autorizzazioniProtezione dei clientiPolitiche e procedureTrasparenzaReclamiAntiriciclaggio (AML) e complianceInformazioni legali
30
Stati SEE raggiungibili

27 UE + Islanda, Liechtenstein, Norvegia

10.02.2023
Data notifica passaporto

Registro pubblico AFM

0
Succursali richieste

Regime di libera prestazione

IT
Mercato principale

Assistenza in lingua italiana

Come funziona il passaporto MiFID

Ai sensi della direttiva MiFID II, un'impresa di investimento autorizzata in uno Stato membro dell'Unione Europea può prestare i propri servizi in tutto lo Spazio Economico Europeo senza dover ottenere una nuova licenza in ciascun paese.

Su questa base l'operatività in Italia avviene in regime di libera prestazione di servizi: autorizzazione nei Paesi Bassi, vigilanza dell'AFM, notifica di passaporto verso l'Italia.

  • Autorizzazione rilasciata nei Paesi Bassi
  • Vigilanza esercitata dall'AFM come autorità dello Stato d'origine
  • Notifica di passaporto verso l'Italia e gli altri Stati SEE
  • Applicazione delle norme di condotta locali per la clientela italiana

Servizi di investimento notificati

  • Ricezione e trasmissione di ordini relativi a strumenti finanziari
  • Gestione di portafogli su base discrezionale, inclusi mandati istituzionali e portafogli di credito
  • Consulenza in materia di investimenti su obbligazioni, prestiti, prodotti strutturati, credito privato e investimenti alternativi
  • Assunzione a fermo (underwriting) di strumenti finanziari, ad esempio emissioni obbligazionarie corporate e collocamenti privati
  • Collocamento senza impegno irrevocabile, tipico del credito privato e dei finanziamenti infrastrutturali

Servizi accessori notificati

  • Consulenza su struttura del capitale, strategia industriale, fusioni e acquisizioni
  • Servizi di cambio (FX) connessi alle operazioni di investimento, incluse coperture EUR/USD
  • Ricerca in materia di investimenti e analisi finanziaria per operatori professionali
  • Servizi connessi all'assunzione a fermo: due diligence, supporto al collocamento, accordi distributivi
  • Servizi relativi a strumenti derivati collegati all'attività di investimento (tassi, valute, credito, operazioni strutturate)

Classificazione della clientela

Le notifiche regolamentari europee indicano che l'attività transfrontaliera è rivolta a clienti professionali e controparti qualificate, e non al risparmio retail di massa.

  • Banche e gruppi assicurativi
  • Società di gestione del risparmio e fondi pensione
  • Emittenti corporate e grandi imprese
  • Sponsor infrastrutturali e di private equity
  • Entità collegate al settore pubblico e investitori professionali

Ripartizione delle competenze fra autorità

MateriaAutorità competenteRiferimento
Autorizzazione e requisiti prudenzialiAFM / DNB (Paesi Bassi)Wft, IFR/IFD
Vigilanza continuativa sull'impresaAFM (Stato d'origine)Art. 34 MiFID II
Norme di condotta verso la clientela italianaConsob (Stato ospitante)TUF, Reg. Intermediari
Abusi di mercato e trasparenzaESMA / autorità nazionaliMAR, MiFIR
AntiriciclaggioAutorità dello Stato d'origineV e VI direttiva AML
  1. 1

    Autorizzazione nello Stato d'origine

    Fase 1

    L'impresa ottiene la licenza MiFID dall'AFM dopo la verifica di capitale, governance e assetti organizzativi.

  2. 2

    Notifica di passaporto

    Fase 2

    L'AFM trasmette all'autorità dello Stato ospitante l'elenco dei servizi e degli strumenti coperti.

  3. 3

    Attesa regolamentare

    Fase 3

    Decorso il termine di legge, l'operatività transfrontaliera può iniziare senza ulteriori licenze locali.

  4. 4

    Operatività e reporting

    Fase 4

    L'impresa applica le norme di condotta locali e trasmette le segnalazioni periodiche all'autorità d'origine.

Domande frequenti

No. Il passaporto MiFID sostituisce la licenza locale: la Consob resta però competente sulle regole di condotta applicate alla clientela italiana.

Per i clienti residenti in Italia si applicano le norme imperative di tutela previste dall'ordinamento italiano, incluse quelle su informativa e reclami.

Hai bisogno di un chiarimento?

Il desk Apollo Capital risponde in italiano su conto, operatività e documenti.

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