Un indice riassume un intero listino in un solo numero. Operare su un indice significa comprare o vendere un'economia intera, senza dipendere dal destino della singola impresa.
Europa, Americhe, Asia-Pacifico
Volatilità inferiore al singolo titolo
Dodici società industriali
Diversificazione immediata
Un indice è una media ponderata dei prezzi di un gruppo selezionato di società. Il criterio di ponderazione — capitalizzazione, prezzo o peso uguale — determina il comportamento dell'indice tanto quanto le società che lo compongono.
Operare su un indice elimina il rischio specifico d'impresa: una notizia negativa su una singola società incide in proporzione al suo peso, non sull'intera posizione. Resta il rischio di mercato, quello sistematico, che è esattamente ciò che si vuole esprimere.
Nei principali indici le società più grandi pesano di più: l'indice segue i suoi leader.
Ingressi e uscite periodiche modificano la composizione e generano flussi meccanici di acquisto e vendita.
Una posizione ribassista su indice è lo strumento più efficiente per coprire un portafoglio azionario.
Esiste anche un indice della volatilità attesa: sale quando il mercato scende.
Gli indici sono il linguaggio comune della finanza: definiscono la performance di riferimento di fondi e gestori, guidano migliaia di miliardi di investimento passivo e sintetizzano lo stato di salute percepito di un'economia.
Per l'investitore privato rappresentano il modo più diretto e meno costoso di ottenere diversificazione: una singola operazione, decine o centinaia di società sottostanti.
S&P 500, Nasdaq, Dow Jones, Russell
FTSE MIB, DAX, CAC 40, FTSE 100, IBEX
Nikkei, Hang Seng, ASX 200
Canada e mercati minori
Ripartizione indicativa elaborata su fonti pubbliche di settore, utile a leggere dove si concentra la liquidità del comparto.
Dodici società rappresentano per la prima volta l'andamento complessivo del mercato americano.
La ponderazione per capitalizzazione diventa lo standard di misura del mercato azionario.
Il listino elettronico crea un paniere dedicato alle società di innovazione.
Nasce l'idea che replicare il mercato batta nel tempo la maggior parte dei gestori attivi.
L'indice diventa negoziabile in borsa come un titolo: la gestione passiva diventa di massa.
Nella crisi tutti gli indici mondiali scendono insieme: la diversificazione geografica mostra i suoi limiti.
Un movimento improvviso dell'indice della volatilità travolge i prodotti costruiti sulla sua stabilità.
Poche società arrivano a pesare una quota record dei principali panieri americani.
Serie indicativa a scopo illustrativo su un paniere europeo di grandi capitalizzazioni.
Gli indici americani dominano per capitalizzazione e liquidità, ma i panieri europei e asiatici hanno composizioni settoriali molto diverse: chi cerca esposizione industriale, bancaria o al lusso la trova in Europa più che oltreoceano.
Il nostro listino comprende venti indici, dal FTSE MIB agli asiatici, includendo l'indice della volatilità come strumento di lettura del clima di mercato.
S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, Russell
FTSE MIB, DAX, CAC 40, FTSE 100 e altri
Nikkei 225, Hang Seng, ASX 200
VIX e panieri complementari
| Strumento | Denominazione | Prezzo | Variazione | Leva max | |
|---|---|---|---|---|---|
| SPX | S&P 500 | 7741,08 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| DJI | Dow Jones Industrial Average | 53.620,94 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| IXIC | Nasdaq Composite | 26.563,25 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| NDX | Nasdaq 100 | 29.633,85 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| RUT | Russell 2000 | 3000,51 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| VIX | CBOE Volatility Index | 14,25 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| FTSEMIB | FTSE MIB (Milano) | 52.613,99 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| DAX | DAX 40 (Francoforte) | 26.530,12 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| CAC40 | CAC 40 (Parigi) | 8402,45 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| FTSE100 | FTSE 100 (Londra) | 10.817,91 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| IBEX35 | IBEX 35 (Madrid) | 20.045,20 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| AEX | AEX (Amsterdam) | 1111,37 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| SMI | SMI (Zurigo) | 14.399,94 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| STOXX50 | Euro STOXX 50 | 6480,67 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| PSI20 | PSI 20 (Lisbona) | 9458,32 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| OMXS30 | OMX Stoccolma 30 | 3332,94 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| N225 | Nikkei 225 (Tokyo) | 66.405,56 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| HSI | Hang Seng (Hong Kong) | 25.584,79 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| ASX200 | S&P/ASX 200 (Sydney) | 9092,30 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
| TSX | S&P/TSX Composite (Toronto) | 36.661,75 | +0.00% | 1:200 | Opera → |
La quota di mercato replicata passivamente continua a crescere, con effetti strutturali sulla formazione dei prezzi.
Panieri costruiti su transizione energetica, difesa e infrastrutture digitali affiancano gli indici geografici tradizionali.
Valutazioni molto diverse fra aree geografiche possono riportare flussi verso i listini europei e asiatici.
Il peso delle prime società nei principali indici è ai massimi storici: l'indice è meno diversificato di quanto suggerisca il nome.
Sempre più investitori privati usano una posizione corta su indice per proteggere il portafoglio invece di liquidarlo.
L'indice della volatilità viene letto come indicatore anticipatore delle fasi di stress.
La diversificazione elimina il rischio della singola impresa, non quello del mercato nel suo complesso.
La minore volatilità invita a usare più leva: è l'errore più comune su questo comparto.
Gli indici riflettono all'apertura ciò che è successo mentre la borsa era chiusa.
Un indice può essere dominato da un solo settore: la diversificazione apparente non è quella reale.
L'operatività con leva comporta un rischio elevato di perdita del capitale. Ogni ordine mostra costi, margine e rischio stimato prima della conferma.
Replica dei panieri di riferimento
Esposizione strategica di lungo periodo
Indice come parametro di performance
Protezione di portafogli azionari
Metodologia e ribilanciamento
Diversificazione con una sola operazione
Usiamo gli indici in due modi distinti: come esposizione strategica al mercato e come strumento di copertura tattica. Sono due funzioni diverse e le teniamo separate anche nella reportistica del cliente.
Prima di ogni posizione verifichiamo la composizione reale del paniere: due indici della stessa area possono avere comportamenti opposti se il peso settoriale è diverso.
Peso dei primi titoli e distribuzione settoriale determinano che cosa stiamo davvero comprando.
Esposizione strategica e copertura tattica hanno budget di rischio e orizzonti distinti.
Sul comparto indici manteniamo la leva ben al di sotto del limite consentito.
La volatilità implicita guida l'ampiezza degli stop e la dimensione delle posizioni.
Casi illustrativi costruiti su situazioni ricorrenti nella gestione dei mandati: non costituiscono garanzia di risultati futuri né consulenza personalizzata.
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